▍核心政策：全国停产潮与产能核减机制
许可证集中到期
2025年6月30日起，全国电子烟生产企业许可证陆续到期，国家烟草专卖局启动 “全覆盖审查” ：
分类处理：对产能利用率＜40%的企业（行业均值）设置整改期，未达标直接淘汰
产能冻结：换证期间暂停新增产能申请，深圳已叫停103个违规新建项目
限制类产业管控升级
电子烟正式纳入 《产业结构调整指导目录》限制类，严控新增产能
头部企业兼并加速：2024年企业数量减少18%，悦刻、思摩尔市场份额升至75%
▍产业冲击波：合规生死局与转型路径
| 企业类型 | 生存现状 | 转型策略 |
|---|---|---|
| 头部企业 | 产能利用率65%+ | 技术升级（如陶瓷雾化芯） |
| 中小厂商 | 43%面临退市 | 转向代工/被收购 |
| 灰色产能 | 走私案值激增（深圳查获6500万元） | 向东南亚转移产线 |
💡 政策深意：通过 “许可证+产能核定”双闸门 淘汰落后产能，推动行业集中度提升至90%
